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联邦快递公司(FedEx)财务报表

财务报表分析

 

 

 

联邦快递是由弗雷德里克W史密斯于1971年成立的联邦快递公司。该公司是世界上最大的公司,业务遍及220多个地区和国家(Ferrell&Hartline,2011)。联邦快递在美国境内和国际市场提供航空服务。联邦快递是世界上最大的快递运输公司(FedEx,n.d.)。与其他航空公司相比,联邦快递运送的货物更多。此外,该公司拥有全球最大的宽体民用飞机机队和最大的民用飞机机队(Ferrell&Hartline,2011)。联邦快递过去五年的财务表现非常出色,因为公司已经盈利。本文分析了联邦快递公司近三年的财务报表,以期对企业的实力和适应性做出决策。

 

损益表提供了公司在每股收益、利润和收入方面的财务状况。 在联邦快递方面,由于国际出口量、美国国内和包裹收益率的提高,过去三年的收入和收益都有所增加。尽管联邦快递没有受到2008年金融危机的冲击,但该公司成功地制定了一些增加利润的目标。例如,联邦快递的长期目标是增加盈利收入,实现10%以上的营业利润,实现10%-15%的每股收益(EPS)增长(Schmidt,2015)。联邦快递2013年至2015年的财务状况如下图1所示。

 

             图1:联邦快递财务状况。资料来源:施密特(2015)。

 

联邦快递的收入在过去5年中增长了37%,从收购的结果到2015年的475亿美元,从2010年的347亿美元增长到2015年的475亿美元。然而,2013年至2014年间,收入略有下降。除了收购嘉能可和其他公司(联邦快递2016年年报),联邦快递收入的增长可能与行业和国家经济复苏有关。联邦快递在过去三年里成功地产生了强劲的现金流,这意味着该公司具有流动性。例如,2015年联邦快递的现金和现金等价物总额为38亿美元,而2014年为29亿美元,低于2013年(49亿美元)(联邦快递2015年年度报告)。2013年至2014年的下降归因于用于购买飞机的资本支出。由于分部营业收入增加,联邦快递2015年经营活动产生的现金流增加了11亿美元(联邦快递2015年年度报告)。因此,联邦快递可以满足其流动性需求,如资本支出要求、债务支付和营运资本。

 

联邦快递公司,毛利率

     
       
 

2015年5月31日

2014年5月31日

2013年5月31日

精选财务数据(百万美元)

     

毛利润

30469个

28515个

27839个

收入

47453个

45567个

44287个

       

毛利率

64.21%

62.58%

62.86%

基准

     

毛利率,竞争对手

     

联合太平洋公司。

79.67%

74.58%

73.37%

联合包裹服务公司。

77.82%

74.66%

75.28%

毛利润率是用来表示公司的营业收入和其他支出所占的百分比。

联邦快递公司的毛利率从2013年到2014年以及2014年到2015年略有下降,从62.86%下降到62.58%到64.21%

 

 

联邦快递公司,营业利润率

     
       
 

2015年5月31日

2014年5月31日

2013年5月31日

精选财务数据(百万美元)

     

营业收入

1867年

3446个

2551个

收入

47453个

45567个

44287个

比率

     

营业利润率

3.93%

7.56%

5.76%

营业利润率按营业收入除以收入计算。

联邦快递公司的营业利润率在2013年至2014年期间有所增加,但在2014年至2015年期间从7.56%下降至3.93%,这归因于联邦快递业务的增加和变化,这一变化一直具有挑战性(Schmidt,2015年)。

 

联邦快递公司净利润率

     
       
 

2015年5月31日

2014年5月31日

2013年5月31日

精选财务数据(百万美元)

     

净收入

1050个

2097年

1561年

收入

47453个

45567个

44287个

比率

     

净利润率

2.21%

4.60%

3.52%

净利润率=100×净收入÷收入

联邦快递公司(FedEx Corp.)的净利润率从2013年的3.42%上升至2014年至2015年期间的4.60%下降至2.21%。下降的原因是2015年联邦快递业务的净收入在业务组合发生变化后有所下降

 

公司的财务实力通过评估其资本结构来检验,包括股权和债务融资(Brigham&Bhrhardt 2013)。Ghosh(2012)指出,公司的资本结构影响其盈利能力和偿债能力。 联邦快递的财务实力是通过评估其业绩来实现的,包括流动性、偿付能力和盈利能力(Beckert 2005;Koller 2011)。 流动性基于公司的流动比率和速动比率,以确保公司保持流动性,并能够清偿债务(Peterson 2012)。  下表和图显示联邦快递的流动性和财务状况。

 

 

 

 

 

流动性/财务健康

2013

2014

2015

流动比率=流动资产/流动负债

1.96

1.82

1.84

速动比率=(现金+短期可销售投资+应收账款)/按流动负债。

1.73

1.58

1.59

债务/权益=(现金加上短期有价证券投资)/流动负债。

0.16

0.31

0.48

 

联邦快递公司的流动比率从2013年的1.96下降到2014年的1.82,但在2015年上升到了1.84。资产减少是资产减少的结果,但在该公司收购新公司后增加了。速动比率在2013年至2014年间有所下降,但在2014年至2015年期间有所上升。 债务/股权比率从2013年的0.16、2015年的0.31和0.48上升,表明联邦快递可以为其债务融资。

综上所述,根据财务报表(资产负债表、利润表和现金流量表)得出的财务分析,公司在过去三年中表现良好。因此,联邦快递在财务健康和适应性强的业务方面表现强劲,因为它有能力在短期和长期内偿还债务。

 

  

 

工具书类

 

Beckert,P.(2015年)。衡量企业财务实力. 检索自http://www.pinnacle-

business.com/newsletter/Financial%20Review%20By%20Pinnacle%20Consultants%20042611.htm。

Brigham,E.和Ehrhardt,M.(2013年)。 财务管理;理论与实践. 纽约,纽约:Cengage Learning。

联邦快递。(未注明)。联邦快递收购历史. 检索自http://investors.fedex.com/company-overview/Acquisition-History/default.aspx。

联邦快递年度报告。(2015年)。2015年联邦快递年度报告变革之年. 检索自http://s1.q4cdn.com/714383399/files/doc_financials/annual/FedEx_2015_年度报告.pdf

联邦快递年度报告。(2016年)。联邦快递2016年年报. 检索自http://s1.q4cdn.com/714383399/files/doc_financials/annual/FedEx_2016_annual_Report.pdf。

费雷尔,O.C.和哈特琳医学博士(2011年)市场营销策略. 澳大利亚,澳大利亚:西南部中心学习。

Ghosh,A.(2012年)。资本结构与公司绩效。新泽西州新泽西州:交易出版社。

Koller,T.,Goedhart,M.和Wessels,D.(2011年)。估价;衡量和管理公司的价值美国麦肯锡公司。

彼得森,P.(2012年)。财务报表分析. 美国:威利金融。

施密特,A.(2015年)联邦快递:全球快递市场的领导者. 检索自http://marketreactist.com/2015/06/fedex college paper idea tured delivery giant/。

 

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